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涉及绿城集团的房地产信托业务被调查一事,在房地产市场和资本市场一石激起千层浪。业内人士认为,这意味着房地产信托监管将趋严,曾经被房企视为“救命稻草”的信托融资渠道将收窄,房企可选择的融资渠道大为减少。如果融资环境继续从紧,最坏的情况将出现在明年初,可能出现房地产全行业偿付的问题。

绿城集团上演“步步惊心”

调控之下的房地产业宛如惊弓之鸟。高息融资推高负债水平,市场平淡危及销售款现金流,这一切都令房企的未来充满不确定性,绿城首当其冲。

宋卫平回应危机:最不济卖项目降价不做房产

绿城集团董事长宋卫平在国庆期间,对媒体发表了惊人回应。宋卫平指出,绿城最不济就是走上“卖项目、降价、不做房地产”这“三部曲”,也不至于破产。

最新消息

房地产信托含义

房地产信托,就是信托投资公司发挥专业理财优势,通过实施信托计划筹集资金。用于房地产开发项目,为委托人获取一定的收益。

房地产信托经营业务内容较为广泛,按其性质可分为委托业务、代理业务、金融租赁、咨询、担保等业务。房地产信托的运作流程基本上可以分为美国模式和日本模式。

  绿城“调查门”事件回顾 
伊春客机失事
事件起因: 消息称银监会调查绿城集团信托融资
路透社援引两位匿名人士消息称,中国银监会近日发文,要求信托公司展开与绿城集团及关联企业房地产信托业务情况调查。

一时间,风声鹤唳。当晚,绿城即在其官方微博上和澄清公告中做出说明,然而传言并没有就此止住,反而愈演愈烈,“挺绿”派与“倒绿”派在网上你来我往,9月22日绿城中国股价暴跌16%,降至两年多来的低位。 [详细]

绿城回应:未接到银监会类似通知
“调查门”事件爆发后,绿城集团紧急召开新闻发布会澄清,集团执行总经理曹舟南在会上说到“网上在盛传这件事,但我可以明确地告诉你,到目前为止我们没有接到银监会这样的通知。”并表示,到目前为止,绿城做的所有信托产品都是合法合规的,他们不怕查。 [详细]
事件延伸:"调查门"成悬案 行业恐慌被牵出
绿城董事会常务副主席兼行政总裁寿柏年表示,这并不是针对某一家公司进行调查,没有收到银监会任何要求监管的电话或书面通知。 这一表述引人遐想,“不针对某一公司调查”是否意味着监管之手已经触及整个行业? 绿城“悬案”又一次撩拨了房地产行业脆弱的神经。 [详细]
>> 透视“调查门”背后的绿城集团
pic NO.1 房产信托融资近百亿
 绿城中国通过信托计划高息融资已不是新闻。据悉,该集团2010年年报披露与多家知名信托公司合作,涉及信托资金总额50亿元。业内人士分析,今年绿城集团借道信托的融资规模很大,可能超百亿元。
pic NO.2 债务高筑 负债率行业内居首
根据绿城2011年半年报所示,截至2011年6月30日,绿城集团现有现金及银行存款97.46亿元,总借贷约350亿元,净资产负债率高达163.2%,成为大型开发商中负债率最高的房企。
pic NO.3 销售业绩不佳
2011年首8个月,绿城集团累计取得销售金额约248亿元,归属于本集团的权益金额约160亿元。换言之,绿城至今才完成年度550亿销售目标的五成左右。
pic NO.4 高毛利低利润率
数据统计显示,2010年绿城销售额达580亿元,而利润只有10亿元,利润率不到2%。而如果今年绿城的销售额达不到480亿元,那么将面临着被债务拖下深渊的危险。
  2011年房地产信托发行状况 

上半年房地产信托翻倍 成本逼近房企利润

今年开始,房地产信托呈现爆炸式增长。据银监会统计,上半年投向房地产领域的新增信托资金累计达2077.66亿元,发行数量和发行规模同比增幅超过100%。在上半年3.74万亿元信托资产中,有6051.91亿元投向房地产业。

房地产信托预期收益率也持续走高。根据用益工作室统计,8月房地产信托的平均预期年收益率已经达到10.1%,不少股权投资类产品的收益率达到15%以上,而在6月份之前,房地产信托年收益率不到10%。 [详细]

自去年以来,在严厉的楼市调控之下,房企资金链趋紧,银行贷款作为开发商传统的融资渠道逐渐被收紧,在这种形势下,房地产信托成为房企的“救命稻草”。

——房产信托成房企“救命稻草”

2011年部分上市房企房地产信托一览表

公司名称 融资金额 详情
万通地产 3.7亿 拟与华润深国投信托有限公司共同发起设立万通核心成长股权投资基金,基金规模3.726亿元。[详细]
世茂股份 3.2亿元 同意全资子公司北京世茂新世纪百货有限公司通过渤海国际信托有限公司发行为期五年的3.2亿信托融资资金。[详细]
格力地产 4.5亿元 公司控股子公司珠海格力房产有限公司拟向广东粤财信托有限公司申请信托融资4.5亿元人民币,期限18个月。[详细]
融创中国 12亿元 分别与大业信托及新华信托设立信托计划,为旗下北京昌平项目及重庆麓山项目融资,总注资约12亿元。[详细]
嘉凯城 7亿元 为其全资子公司中凯置业通过国际信托发行7亿元人民币,借款期限为24个月的信托融资提供担保。[详细]
首开股份 15亿元 拟向中国对外经济贸易信托有限公司申请信托贷款,额度不大于15亿元。[详细]
泛海建设 20亿 联合大股东与北京国际信托签订增资协议,由北京国际信托出资20亿增资公司子公司泛海东风。[详细]
阳光城 10亿元 中信信托将对子公司福建汇泰房地产开发有限公司设立10亿元的信托计划。[详细]
  银监会严查房地产信托 开发商又一融资渠道被收紧 

早在今年5月份,银监会即要求控制房地产信贷规模,坊间甚至一度热传银监会即将叫停房地产信托。据不完全统计,今年上半年,包括保障房信托在内,共发行536款房地产信托产品,发行规模达1670.1亿元。如果银监会通过调查资产负债率比较高的房地产公司的信托产品,并实质上叫停,则意味着上半年绕道房地产信托获得的1600多亿资金的开发商,面临进一步资金趋紧的情况。

>> 开发商融资渠道遭全面封堵
NO.1房地产贷款全面收紧
继首套房贷利率优惠不再,近期房地产开发贷款也被银行全面收紧。“虽然不是叫停,但贷款的难度肯定比去年要大多了。”某国有银行工作人员告诉记者“今年总行的要求是开发贷款余额不能有新的增量。”意味着今年给地产商开发贷款有可能会出现增速放缓甚至负增长。 [详细]

NO.2上市融资遭封堵
2010年4月17日,国务院发布了《关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》(即业界所称的“新‘国十条’”)。在新“国十条”出台的近一年时间里,证监会再未放行涉及房地产业务的上市公司重组及融资申请。那些有意借壳上市的地产企业则开始了没有确定时间的漫长等待。 [详细]
NO.3房企海外发债受限
据媒体8月11日报道,外管局近日发布《关于核定境内银行2011年度融资性对外担保余额指标有关问题的通知》,通知明确规定暂不受理境内房地产企业为其境外子公司在境外发行债券提供对外担保的申请。

外管局的通知指出,将适度调减2011年度境内银行融资性对外担保余额指标规模,核定部分中资银行、法人制外资银行和外国银行分行2011年度指标合计763.76亿美元。 [详细]

NO.4房地产信托被叫停
继银行信贷和股市融资收紧之后,房地产信托就成了开发商跳舞的“针尖”,现在这“针尖”也有折断的危险。市场最新消息称,部分信托公司已经暂停了房地产信托业务,而部分银行也在实际操作层面叫停了该业务。市场分析认为,一旦房地产信托业务也收紧,房企所能依赖的最大资金来源就只剩销售回笼资金这华山一条路。 [详细]
>> 上市房企资金紧绷  负债高企

现金流情况:资金紧绷

来自国家统计局的数据显示:2011年1-5月,开发企业的自筹资金比重再次上升到39%,达到历史最高,已经和2008年金融危机时持平。一季度开发贷款额度仅为0.17万亿元,同比下降48%。

1到8月,房地产开发企业资金来源5.4万亿,同比增速为23%,比去年同期下滑11.6个百分点。与此同时,上半年106家上市房企存货上涨39%,达到9640亿元。[详细]

负债情况:债务破万亿

106家上市公司房地产企业的半年报已经披露完毕,22%的业绩增长背后,一个尴尬的事实让人惊讶,房企背负的债务也已经超过万亿元。

上半年,上市房企整体资产负债率达到了72%,负债总额突破1.09万亿元,同比上涨41%。其中,最具杀伤力的流动负债已经占到负责总额的70.6%,同比上涨54%。[详细]

  楼市调控难言放松 开发商的寒冬刚刚到来 
任志强:开发商很快就只剩下裤衩了
SOHO中国董事长潘石屹发表博客称,现在开发商死不了,资金链还不错。

潘石屹认为现在中国经济最薄弱得两个环节是中小企业和地方政府,潘石屹称:“开发商还没有死,穿单衣服的先死了,开发商还穿着棉衣呢,2009年销售三万多个亿,2010年五万多个亿,款还在慢慢回,现在开发商死不了,资金链还不错。”

但知名地产商任志强回应道:“很快就只剩裤衩了。” [详细]

花样年董事长:明年初将迎来房企首轮倒闭潮
本轮调控持续深入,当前楼市政策也未有放松迹象。在第一财经主办的2011年中国房地产价值颁奖会上,建设部政策研究中心主任陈淮表示,不要指望货币政策出现大的逆转,要坚定不移的建保障房,抑制过度占有资源需求,一定要限购。

而来自花样年投资有限公司董事长潘军坦言,限购对市场有影响,形势越来越紧,今年下半年房企销售压力加大,市场集中度提高,预计年底或明年元月将迎来本轮政策下第一轮房企倒闭潮。 [详细]

统筹:江小A 编辑:何玲 转发到微博 | 房产首页 | 回到顶部