中国平安拟35.18亿入股招商蛇口 成第五大股东

中国平安的投资篮子里或将再添一家头部房企，这一次是招商蛇口。

7月12日晚间，中国平安和招商蛇口共同公告，购买南油集团24%股权的交易价格定为70.35亿元。其中，招商蛇口以发行股份、可转换公司债及现金方式支付的对价分别占本次交易对价的2.5%、47.5%和50%。

具体而言，以发行股份方式支付的对价为1.76亿元，以发行可转换公司债券方式支付的对价为33.42亿元，以现金方式支付的对价为35.17亿元，现金部分将全部来自向平安募集的资金。

这是一宗“门当户对”的交易，平安热衷配置地产股，招商蛇口业绩稳健，两者一拍即合。

或提振股价

这宗交易的推进至今尚算顺利。6月7日，招商蛇口宣布拟以发行股份、可转换公司债及支付现金的方式向深投控购买其持有的南油集团24%股权，并就此向中国平安旗下的平安资管定增募资。这宗交易如能最终落定，对招商蛇口的股价也或有想象空间及提振作用。

招商蛇口当时在公告中指出，“引进平安作为战略投资者，双方将在园区、写字楼、综合体、商业、健康、养老等业务领域建立全面、深入的战略合作关系，通过充分调动各方优质产业资源及创新技术，助力招商蛇口实现产品与服务升级和业务扩张发展。”

“此外，引入战略投资者有助于招商蛇口优化治理结构、提升管理水平、增强资本运作能力等， 为上市公司未来长远发展提供保障，实现上市公司持续高质量发展。”招商蛇口续称。

招商蛇口2020年上半年业绩预告截图

招商蛇口作为A股的蓝筹股，尽管近年来业绩表现不错，但股价一直较为低迷。截至今日（7月13日）收盘，招商蛇口股价报19.8元/股，微跌0.25%，依然在发行价之下。

另外值得一提的是，今日招商蛇口发布的业绩预告显示，公司预计2020年1~6月归属上市公司股东的净利润8亿~10亿元，同比下降83.67%~79.59%。

一位不愿具名的券商研究所高管告诉《每日经济新闻》记者，“（招商蛇口）哪里都很好啊，我也很纳闷，怎么就不涨呢？只能是我看不懂市场。”

“定增募资”是否放开受关注

在这宗交易官宣之后，天风证券在一份研报中也提到，引入平安资管作为股东，补充资金、后续合作加大值得期待。一方面通过定增引入平安资管资金，有助于补充经营所需的低成本资金；另一方面央企地产引入险资积极，招商蛇口此次引入或符合当前“地产+险资”合作发展模式，为地产补充低成本资金，也为险资提供高分红、高股息的投资渠道。

值得留意的是，这宗交易还没有最终落定，但资本市场近期对地产融资松闸一直有着预期。不仅是招商蛇口，格力地产也披露了一宗定增募资方案，加之近期房企境内融资略有松动，“定增募资”是否放开很受投资者关注。

上述券商研究所高管向《每日经济新闻》记者分析认为，“活跃了，是有可能（放开）的。”

招商蛇口近一年股价表现 数据来源：同花顺

尽管市场有强烈的预期，但事实上，即使招商蛇口这宗交易最终成行，也不算是指标性很强的信号。原因在于，在招商蛇口之前，另一家央企大悦城在去年年末顺利完成了一宗定增案，但这之后也未见其他的定增案顺利完成。

实际上，近年来有部分房企也正在闯“定增关”，然而至今成功者寥寥。一个可供对比的案例是，绿地控股于2015年公布的非公开发行A股股票预案，历经多次修改，直至今年也尚未通过审核。

一位长期观察A股地产股的基金经理此前曾告诉记者，（这类融资）大概率是有条件通过，会严密监控限定募集资金投向，不会让他们拿这些钱去哄抬地价，更大可能是用于在建项目的正常推进。