恒大增持万科意在两董事席位? 宝能或成最大赢家

恒大11月18日-29日在二级市场上及透过大宗交易收购共5.1亿股万科A股，至此恒大持有万科增至14.07%，总代价362.7亿元，成本23.32左右。房事哥云，做不了中国地产第一咱可以买下中国地产第一。

卖方或为国家队及万科管理团队资管计划

数据显示万科A昨日（11月29日）出现3笔巨额大宗交易，累计成交金额高达121亿元，成交数量为44044万股（4.4亿胶），约占万科总股本的3.99%，成交价格为27.50元（较昨日收盘溢价逾5%）。

卖方的席位是中信北京总部（1.72亿股）和中信复外大街营业部（2.43亿股+0.25亿股）。因为股灾期间国家队救市的仓位全部都挂在中信名下，中信北京总部是证金公司四大“御用营业部”之一，所以卖方很可能是国家队。不过证金三季报才持有万科A3.2亿股，离4.4亿股还差1.2亿股，所以还有另一个大卖家。

宝能、华润、安邦明牌持有万科超5%，减持是要公告的，到目前为止还没有公告，那多半不是他们。

华润持有万科多年，抛售万科的概率几乎为零。

宝能持有万科的时间已经长达1年之多，而举牌的主力资金都来自于前海人寿的万能险。根据资料显示，前海人寿举牌万科的成本在80亿元，到期兑付的压力或许也将会成为宝能抛售万科的理由。不过宝能最快明年1月才能解禁，虽然可以通过大宗交易协议转让股份（收益将会计入公司的未分配利润之中），但昨天的大宗交易恒大只买了3.99%，也不符合上市公司大股东通过协议转让方式减持股份的，单个受让方的受让比例不得低于5%的协议转让新规。

剩下有可能的就是之前一直报道是王石及管理团队在背后持有的两个资管计划金鹏一号（4.14%）和德赢一号（2.98%）了。

恒大增持万科意在两董事席位?

根据规定重组型的股票增发需要2/3的股东大会投票通过，和王石撕破脸的宝能（25%）和华润（15%）已经锁死了超过1/3的反对票，所以恒大就算把A股所有能买的都买了再让渡给深圳地铁，深圳地铁入主万科依然没戏。

恒大买那么多万科的另一种可能是为了未来在万科董事会有话语权。2017年3月万科董事会将迎来换届选举，根据万科复杂的累积投票制度的董事候选制度，股东只要持有8.26%股权就能确保自己有1人可以塞进共有11名董事的万科董事会。恒大虽然买得凶，但14.07%其实也只能保证1人进董事会。要确保获得2个董事席位，那就要买到16.52%左右的股份，所以恒大还需要再买2.45%左右的万科，也就是要第三次举牌了。

宝能或成最大赢家

因为万科，姚振华的财富大涨，宝能的盈利高达200多亿元，用现在流行的标题就是宝能或成最大赢家。宝能即使未能最终如愿获得万科A的控制权，也不吃亏；更何况，当初姚振华就曾表示，入主万科就是为了财务投资。

流通股份少 恒大借道大宗交易 万科估值已透支

恒大之前增持是直接在二级市场上买买买，但万科流通在外的股份已越来越少，所以这次增持开始借助大宗交易，虽然溢价逾5%但还是比在二级市场拉到涨停吸货要低的。

随着中国恒大增持至万科总股本的14.07%，万A科流通在外的股份初略计算仅为14.65%，而这或印证王石此前坦言的万科A已成“庄股”言论。

从形势看恒大很可能第三次举牌，但不建议在这个位置继续炒作万科，估值已经透支了，明年1月宝能就解禁，到时就算不直接在二级市场上卖也会形成巨大的心理负担，还是作壁上观等着看几个月后这出大戏的大结局吧。

（本文资料来源Wind资讯、中金网、环球老虎财经、股社区等）

【数说房事第98期】