王云帆：一季度中国企业海外并购增长近4成

2015博鳌·21世纪房地产论坛7月18日-21日在海南三亚海棠湾喜来登度假酒店隆重举行,本届论坛主题为“分化与重构：弱平衡下的创新逻辑”。在7月19日举行的主题为“博鳌晨哨房地产跨境投资论坛暨全球精选项目路演”的中国地产主题论坛上，晨哨集团CEO王云帆发表致辞并发布《2015年一季度中资海外并购报告》。

《2015年一季度中资海外并购报告》显示，2015年一季度中国企业海外并购交易宗数为119宗，环比增长36.78%，同比增长39.34%，一季度中资海外并购目的地尤为集中。2015年二季度中资针对海外不动产行业并购交易总共29宗，全部为新增并购。二季度新增并购交易在宗数上环比增长26.09%，披露总金额环比剧增81.33%

在所有29宗新增并购交易中，跨行业并购就有13宗，占到44.83，接近半成。并购公司性质方面，国企仅有8宗，非国企共有20宗，占比分别是27.59%和72.41%。金额方面，非国企为48.20亿美元，，绝对领先国企13.13亿美元，非国企占据了近80%的市场份额。

以下为晨哨集团CEO王云帆发言实录

非常感谢各位尊敬的嘉宾和合作伙伴来到我们的会议现场。欢迎大家来到博鳌晨哨晨房地产跨境投融资论坛（暨）全球精选项目路演、第二届晨哨博鳌跨境房地产投资的现场。今年是博鳌房地产论坛的第15届年会，博鳌房地产论坛是从2001年由国内最大的财经媒体《21世纪经济报道》从创刊开始举办最大型的专业化论坛。我于2001年加入《21世纪经济报道》，去年由于受到互联网跨境投资并购浪潮的冲击，我开创了晨哨集团这一新的平台。下面比较系统介绍晨哨是做什么的，以及我们目前对这个市场的看法是什么。

我们是跨境投资并购一站式信息服务商。一个是横轴，有一点类似垂直的门户，加上数据库，主要是跨境投资并购一站式服务。有一个纵轴，全球可交易的资产和信息。这个横轴，我们现在有一个网站是晨哨网，也有一个微信公众号，这个平台基本上目前是国内在跨境投资并购领域最领先最专业的咨询信息和专业平台，把一个垂直门户和专业的数据库嫁接到一块，是全球一级市场投资的数据库。为什么要做这么一个数据库呢？主要是因为，中国的对外投资已经从一个非主流市场变成相对的主流市场。2014年在上海备案金额是2013年的2.8倍，今年的一到四月份，上海备案的金额已经超过了去年的总量。总量上的增长非常清晰，超过了我们吸引的外资，成为资本的净输出国，更重要的是市场结构的变化，以前中国相对来说走出去是政策管制国家，走出去主要的市场是两头大，中间小。一个头是我们个人资本到海外买房，另外一个是超大型收购。

但是2013年以后整个市场发生了颠覆性的变化，这有三个偶然因素：一是海外金融风暴，中国过去加入WTO后自身实力增强，更重要的是2013年政策放开所导致的，所有强烈的扶持走出去的政策信号都在2013年集中出现。从五月份李克强国务院会议以后，力度非常大，从37号文，还有一个没有公布的，就是9号文，大力推动中国资本走出去，2013年底自贸区的落地力度越来越大。2013年是中国投资的元年，2015年则是百花齐放。所以我们主要是做几块内容，有三种方式来做，我们叫做TTC的方式，就是技术产生内容，主要是我们系统化检测全球一级投资市场相关的信息，主要是所有的专业库，比如说在美国，有50个州，光投资发展有50个，美国是一个联邦制的国家，制度是不一样的，有的是民营的，还有的是公私合营，每一个体制和运行都是不一样的，没有机构去做系统的信息管理工作。基本上在每一个国家都会选择上百家各专业的媒体和专业的机构服务网站，实时抓取信息，把很多社交媒体上的信息抓起来。抓起来的内容有500条左右，翻译成中文是100多条，马上有200多条，我们认为中国投资人每天需要去关注全球一级市场另类投资市场的动向，是用数据化的方式来抓取。

第二种就是用户生产内容，我们是垂直的领域，与业界的交往非常深入，我们的微信公众号，从绝对数量上不能跟大号相比，但我们的影响力和覆盖率非常大，我们有五万粉丝和用户，基本上接触到的很多专业机构都在使用我们的微信公众号。有一次我和民生银行谈合作，他们的五个高管对我你看我们都是你的粉丝，我非常惊喜。第三块专业市场就是职业化的市场，我们本身就是做媒体出身的，这方面本身我们就有优势和特长。我们有大量一手的业界情报和深度分析，另外就是我们现在形成的系统化的产品，主要是我们的报告产品，我们现在每个月有月报季报和年报，我们的报告有两个核心特色，跟我们的相对的所谓的市场上所谓的数据，相对来说，大家以往最广泛的是商务部的数据，当然在统计口径范围内一定是最全面的。有两个问题，发布的周期特别长，实际上大家普通可以接触的就是年报，年报要到第二年的九月份发布。只检测以中国为主题的对外检测，不检测海外平台的数据。去年复兴集团是52亿美金，但是这52亿美金基本上都不在我们商务部的统计范围内。我们主要是看支持中国的实际控制人。

另外一个比如说彭博有专业的并购报告，但是他们的报告也有一个问题，他们并不公布统计的口径和原则是什么，并购是一个很漫长的动态化的构成，从传闻到签约到交割存在很多变数，他们到底统计什么阶段。我们对每一个中资对外投资案例，只要是我们获得抓取到的信息，我们都会做检测。所以相对来说，我们的数据的这个口径更加清晰，他们统计的面更加全面一些。并且形成了一个动态的连续的一个播报，虽然一级市场永远不可能有机会有能力达到最完整的数据，因为很多公司没有披露，我们在这个确定的口径之下稳定滚动，我们做的是最有价值的报道。

我们二季度的报道有一些地产的核心数据，我先摘录一下，二季度我们关注到的比较大宗的房地产交易有29宗，全部是新增的并购。其中有24宗披露的并购金额，不包括绿地投资，后面的投资是一个概念性的投资，是滚动发展的，二季度相比一季度，在宗数上面环比增长是26左右，总金额增加80%以上，说明市场在高速的发展之中。从宗数上来讲，澳大利亚和美国是最热门的并购地，但是在交易金额上，亚洲的交易金额最大。值得留意的是二季度出现了两宗在非洲的地产投资，其中有一宗在肯尼亚的收购，我们预测，不动产进入非洲的力度和节奏越来越快，有可能成为中资在非洲的第三大热门的投资行业。

在29宗新增的并购中，有一个明显的特点，不仅是跨境，而且是跨行的越来越密度，别的行业跨到房地产越来越大。他们可能在地产里面还不熟悉，处在一个试水的阶段，我们第一个阶段的时候有七宗是非不动产行业，有17亿美金，在国内非地产行业的企业，在海外进行地产交易，有明显的快速上升。从并购公司的性质方面，也符合我们一个关注的最大的趋势，就是国有企业越来越少，民营企业越来越多，民营企业占到72%以上。另外从并购的主体看，我们中国并购的六大变化，其中有一个交易主体的变化，上司公司是并购的主角。上司公司有19宗并购，远远高于非上市公司的9宗。大家可以看到这个海外投资，就符合我们刚才说的，一个是总量上在不断创新高，交易结构背后就是交易的主体和方式在不断发生显著的变化。

我们晨哨集团最后一块业务就是我们会做很多课题和研究性的工作，我们有晨哨的智库，由30家左右的机构组成。20家左右是我们大买手，五家是各类金融机构，还有五家是专业的服务机构。我们今年重点打造两个课题。第二个我就不展开了，第一个课题是市场化企业如何参与，一带一路是普遍的市场共识，是一个国家战略，是以大型的设施投资为主，我们市场化的企业如何参与到一带一路当中，我们用什么方式做，我们传统媒体的调查方式很简单，就是到实地去考察，这个项目就是21世纪经济报道的首席记者去报道。我们跟她密切合作做这样一个课题，我们现在已经考察了东南亚5个国家，拿到了一线的数据，很快形成市场报告出来。

21世纪经济报道的首席记者考察回来发布成果以后，引起了市场很大的振动。信息一站式服务是公共品，提供给所有的人，专业级的报道，主要是提供市场上大型机构，比如说银行。但是我们发现，真正中国的中小型企业，他们的需求痛点在哪里，他们系统化研究市场的习惯已经养成，他们并没有使用数据库的习惯，他们非常务实，视觉灵敏，他们的目的明确，所以我们做了一个非常创新的平台，这个平台才是我们的大平台，是中国大买手。我们这个平台是去年六七月份上线，在内部测试，然后今年四月份做了一个全新的的改版工作，形成了一个全球市场的卖方，中国买方。

我来具体介绍一个创新性的平台，就是一个互联网的全球成交所，把全球可交易的资产和股权信息放在一个互联网平台上，从逻辑上它类似于早年的阿里巴巴，阿里巴巴就是在中国加入WTO的时代背景下，把中国的商品放在互联网上，让海外的采购商来看。我们面对的时代背景是未来10年20年，是中国资本输出的时代，我们是把全球的投资标的放在互联网上，让中国的资本来看。2013年我们尝试去做这个项目，做调研的时候，我们跑了40所机构，见了70多位合办人，我认为70%到80%的人都不认同这个项目，认为这个项目没有办法放在互联网上去展示。他们认为跨境并购是一个漫长的过程。我们关注的是前期发布和撮合的过程，我认为他们所担心的所有问题，实际上互联网可以提供更好的解决方案，我们花了半年的时间去开发这个系统，并且在去年上线。到今天这个业绩，已经可以认为这个系统是成功的。这个发布的项目已经遍布70个国家。

我们到底做了什么事情，实际上我们去年在做的时候，大家还不知道这个概念，但是现在来看是一脉相承的。我们创建了互联网的入口，以前认为有深度的人际关系才可以交换信息，我们认为关键是信息发布的规范性和专业性，这个互联网可以提供，甚至可以提供更好的方案。我们把全球的卖方机构和买方机构对接在互联网上。我们海外机构有几类，一是政府机构。把它的项目按照一个专业和规范的流程放到互联网上，因为这个在互联网上所实现的流程管控非常严谨，律师事务所是最严谨的机构，他们愿意跟我们合作，就意味着我们的系统是安全的。我们今天也非常荣幸大成律师事务所与我们合作。

另外一边就是系统化的嫁接，我们有特殊的优势，我们和中国20家超级大买手，就是所谓综合类投资商建立了系统化的联系，包括绿地、复兴、这样都是中国最大的超级机构。第二个客户是在平台上有精准交易需求的买家，大概有200家。第三个就是对自己的境外交易需求还不是特别清晰但是交易能力和实力已经达到的机构，主要是中国的2700多家上市公司，我们因为有前面的信息平台，我们是实时跟踪和关注他们所有的交易进展和需求，是一个动态数据库的维护。

最近这几个月，每个月海外专业代理机构的项目进行到我们平台已经达到300家左右，我们相信两个月可以达到600家。现在房地产项目是我们平台的第一大行业。但是实际上可能从需求端，从平台的数据来看，并不是一个特别大的的需求。更多的撮合交易在线下来举办，这也我们举办这场活动并且下午会举办六场全球精选项目路演的原因。买家和卖家的信息会在网上进行快速搜索。我们今年四月份的时候，平台的撮合效率很高。我们认为所谓的专业服务机构，可以帮助大家大大提高平台的活跃度，有他们的参与，才可以推动很多的交易往前走，一开始很多机构是非常担心，是不是跟他们是一个代换关系？我们代换的是市场上的掮客，我们实际上是为所有专业机构提供服务，帮助他们降低前期撮合的成本，提高他们的撮合效率。

比如融资服务这一块，我们现在基本上每一个环节，都与国内五到十家专业机构建立了系统化的联系。然后比如像融资服务主要是跟商业银行之间，如工行的投行部等，全都是我们战略性的合作伙伴。像我们平台上提供这样四个服务类别，海外的服务信息，买家的综合信息，基本上我们发布的都是一手信息。第三个专业的市场服务机构，专业中介机构提供的服务，第四个公共服务。整个就是把这些信息与中国大买手进行无缝对接。因为我们买家有填写需求的时候，比如就填写到在海外有没有寻找律师这样的需求，这两次填写，与我们中介机构上传的资料进行配对，这才能证明算不算是专业的服务。如果有特定领域的服务信息，会准确推送到买家。用我们这个平台，可以实现很精准的对接。有4000个左右的精准机构，在平台上经过我们严肃用户的NDA，经过我们的沟通，最终在我们双方在线上有80个左右，实际上我们运行也就八个月左右。我们最近要推进晨哨联盟，我们要精选20个在竞品投行，在某一个特定地区和领域具有非常好的资源，但是在中国没有渠道。复星过去花了整整五年的时候在全球布局20个NDA，它主要就是布这个局，从去年开始，进入一个爆发性的阶段，今年相信会超过100亿美金，它花了整整五年的时间在全球布了这个局。那我们将来晨哨通过这样一个方式，我们在半年就可以建立20个精品投行，这些机构现在都非常活跃。所以相当于如果你们接入到晨哨的系统之中，你就可以拥有跟复星相比的能力。而且你不需要花一分钱，所以我们撮合的成本是非常低的，能够大大降低中小型投资的成本，因为我们的交易模式非常规范化。所以我觉得在座很多地产企业，也有很多非地产企业都有这样的需求。我们这个平台的使用能大大帮助大家降低交易成本。

这是我们现在20家超级机构战略合作伙伴，这就是我今天上午需要跟大家分享的内容，欢迎大家跟我们共同来体验互联网投行的速度和激情。谢谢大家。