降息了！MLF调降5基点，下月房贷利率或降？

11月5日，央行公告称，当日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期3.30%下降5个基点。这是MLF利率自2018年3月后的首次调整。

由于改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。因此，此次操作被业内认为是“降息”。

什么是MLF？

这一突然而至的“降息”，业内都连称“万万没想到”，究竟有什么威力？

分析师认为，央行此举或打开了国内降息周期。

MLF全称中期借贷便利，由央行在2014年创设，是央行提供中期基础货币的货币政策工具，主要目的是补充基础货币。可以理解为央行通过借钱给商业银行实现市场资金的投放，使三农企业、小微企业等实体经济获得更多低成本资金，降低融资成本。

引导LPR利率下降

今年8月，央行推进贷款利率市场化改革。改革后LPR参考MLF，贷款利率则锚定LPR。目前已进行了三次LPR报价。

总体看，三个月来LPR下调幅度呈逐渐收窄态势——8月20日一年期LPR下调10bp、5年期以上LPR下调5bp；而9月20日一年期LPR下调5bp、5年以上LPR维持不变；10月21日，两者利率均未变动。

10月LPR保持稳定，说明商业银行资金成本很难进一步下降。11月20日LPR将进行第四次报价，央行11月初下调MLF利率，有助于引导LPR下行。

房贷利率要下降？

据央行要求，10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。首套房贷利率不得低于相应期限LPR报价，二套房贷利率不得低于相应期限LPR报价加60个基点。

也就是说，LPR是个人住房贷款利率的重要参考锚点。

我们回顾自8月20日，贷款市场报价利率机制正式施行起的第三次报价。一年期在9月曾下降5基点，五年期基本保持不变。今日，MLF一年多来首次下调，也就代表了11月20日的LPR下调成为大概率，这也将影响个人房贷利率下调。

当然，个人住房贷款利率除了要参考LPR，还要同时受国家指导加点（如二套房最低加60基点）、当地LPR加点下限、银行浮动加点三方面因素制约。

首套房贷款利率=LPR+当地加点+银行加点

二套房贷款利率=LPR+当地加点+银行加点+至少60基点

以上为目前广州部分银行房贷利率加点情况，按照本月来看，地方与银行加点基本以稳为主。

此次对房贷利率的实质影响，业内认为或不大。中原地产张大伟认为，后续市场针对首套房贷利率应该有宽松的趋势。从趋势看，这一次的降低只是开始，后续几次有继续降低的趋势。

资料来源：21世纪经济报道、界面、财联社