#parse("/0080/e/0080ep_includecss_1301.vm")
网易首页 > 网易广州房产 > 正文

上半年债券融资6506亿后,房企能否挺过偿债高峰?

0
分享至

在一系列宽松政策的带动下,今年上半年房企融资额超过预期。虽然短期境外发债遇阻,但是境内债市活跃,整体融资利率水平走低。房企在加速销售回款的同时,无论大小额度、长短期,还是境内外、成本高低,增加一切手段进行融资。

贝壳研究院数据显示,2020年上半年房企境内外债券融资约6506亿元,是2019年全年融资额的53%。不过,下半年房企也迎来偿债高峰。约有5588亿元待偿还,同比增加58%。与此同时,随着境内金融监管不断升级,下半年融资环境有收紧趋势,房企融资仍将面临考验。

上半年房企债券融资6506亿,利率走低

上半年,在全球疫情的背景下,房企融资规模未出现大幅下滑,整体平稳,房企在债市表现超预期。

上半年房企发债融资规模TOP50

数据来源:WIND,贝壳研究院整理

贝壳研究院数据显示,2020年上半年房企境内外债券融资合计约为6506亿元,较2019年同期下降4个百分点,但仍处于历史较高水平,是2019年全年融资额的53%。

从结构上分析,贝壳研究院数据显示,境内融资规模占比较2019年同期提升12%,达62%,境外融资规模占比38%。

从上半年来看,海外债市场在经历了3月中资美元债抛售后,4月房企新增海外发债几乎归零,一度引发偿债担忧。究其原因,主要是在疫情影响下金融市场动荡,投资人恐慌性大量抛售美元债,导致房企发债热情骤减,在中美利差推动下回流国内融资市场。不过,从5月起,海外债市场逐渐复苏。

而到了6月,多家房企再次发行美元债。中原地产研究中心统计数据显示,6月房企发行美元债金额高达63.3亿美元。美元债的发行规模开始出现迅速上涨。

虽然海外债券波动对整体融资规模有一定影响,但境内债市表现活跃,从而对冲海外债市的短暂低迷。因为境内融资环境宽松,房企频频发布高额融资计划,其中,泰禾集团拟发行120亿元公司债券;荣盛发展拟申请发行120亿元公司债券……

此外,“审批快、利率低”的短期债券也成为房企热衷的融资方式。其中,一季度表现最为抢眼,超短期融资债券的利率最低,在3%以下。不过,发行此类债券对房企信用等级要求较高,同时发行期限在270天之内,因此不是所有房企都能适用。

不同债券类型中,票面利率有较大差别。2020年上半年境内债券常见的一般公司债与中期票据,多数维持在4%-5%的利率区间。

贝壳研究院分析认为,综合来看,在这两年利率变化上,可以明显看出2020年上半年较2019年同期整体利率下行,境内债券相较于境外债券下降幅度更大。利率低位促使部分房企借机进行债务置换,从而降低企业财务成本。

6月股权融资激增,多家房企配售新股

与以往不同,除了通过境内外发债来融资外,上半年房企在股权融资上表现得很积极。

同策研究院监测数据显示,6月份监测的40家典型上市房企股权融资金额为525.78亿元,占总融资金额比重为40.33%,环比激增583.33%。而5月的股权融资总额仅为76.94亿元。

具体来看,6月境内股权融资金额的大幅增长主要是,万科为其收购的广信资产包引入战略投资者,以标的公司50%股权收回390.4亿元资金,成为今年上半年金额最高的一笔融资交易。

此外,6月多家房企为了缓解债务压力采用配售新股的方式融资,进一步带动了融资金额的攀升。据不完全统计,6月,6家涉房企发布配售新股计划,包括四家物业公司,分别是佳兆业美好、绿城服务、永生生活服务、泓服务,以及两家房企,分别是万科、旭辉控股,累计融资金额达到137.6亿港元。

从目前来看,港交所上市的内地涉房企业配售新股从去年底打开窗口,今年1月份,融创中国、新城发展、世茂房地产三家房企公布配售新股计划。4、5月份,绿城服务、正商实业发布配股计划。进入6月份后,绿城服务再次配发新股。与此同时,多家企业跟进配发新股。

究其原因,在业内人士看来,市场下行周期,保证现金流的持续安全充裕非常必要。配股不会增加企业负债,还能够一定程度上降低负债比率。

下半年偿债规模大增,金融监管或将趋严

值得关注的是,2020年下半年债券融资偿还迎来高峰。贝壳研究院数据显示,境内外融资债券到期规模约为5588亿元,较上一年增加58%,部分债务集中到期,房企下半年债务偿还呈高压态势。

与此同时,未来两年同期偿债压力也现剧增,贝壳研究院统计数据显示,2021年下半年与2022年下半年的债券到期压力已经分别突破5000亿元与3000亿元。可以预见未来2-3年债务置换与债务融资需求也将不断增大。

中原地产首席分析师张大伟认为,虽然房地产销售压力有所缓和,但房企最近依然在增加一切手段进行全面融资。这也是应对未来可能的市场变化,加快储备资金。对于杠杆率比较高的企业来说,最近融资压力有所增加。

从目前来看,2020年上半年融资环境分为四个阶段,在1月23日前,未受到疫情影响,市场仍延续2019年末趋紧的金融环境。此后,因为受疫情影响,政府帮扶企业纾困,给予积极但不刺激的相对宽松的政策。

但是,从6月开始,随着社会经济秩序的正常化,政策逐步在个别领域收紧。在金融层面的监管升级,尤其是银保监会《关于开展银行业保险业市场乱象整治“回头看”工作的通知》有为下半年监管趋严定调的意图。

此前融资环境边际宽松,房企发债踊跃。但是贝壳研究院高级分析师潘浩认为,随着境内监管力度升级与海外债市恢复,下半年债券融资结构将有所变化。与此同时,政策改善空间缩小,房地产金融监管或将针对性趋严。

新京报记者 袁秀丽

编辑 武新 校对 贾宁

精彩推荐

  • 购房直通车
  • 折扣专线
  • 最新团购
  • 热盘推荐
  • 地产资讯
  • 房产图集
我要报名

  • 1.14南沙线精装商住两用公寓3万抵8万

    1.14南沙线精装商住两用公寓3万抵8万

  • 东部1线双景房7字头起享2万抵93折

    东部1线双景房7字头起享2万抵93折

相关推荐
热点推荐

两大美人同框:同为30岁,梦露向英国女王弯腰行屈膝礼,谁更美呢

五彩斑斓的世界
2021-05-08 17:49:04

内蒙178厘米高的美女,体重达到130斤,为何被称为“微胖女神”

五彩斑斓的世界
2021-05-08 03:55:27

FM100.8 | 最新!拟任干部公示

在鄂尔多斯
2021-05-08 17:26:33

上市一周就大跌,产地价格腰斩,市场卖不动,网友:太贪心

杂事妙谈
2021-05-08 05:21:07

时空隧道开了?真实镜头显示:英国出现“悬浮货船”,不在海平面

趣味探索
2021-05-08 18:32:51

美国一旦倒下会发生什么?有6个国家会倒霉:俄最不希望美国倒下

无定河
2021-05-07 17:16:43

还敢欺负中国?不管是谁,必将反击!5月6日,中国制裁震动全球

海拔新观察
2021-05-08 10:32:39

东莞一开发商被查!8人被刑拘!

我们的东莞
2021-05-08 21:45:07

杨幂二十来岁的少女感真不是装出来的 可你看她怎么越来越像谢娜

酸辣娱乐
2021-05-07 11:56:54

外资掉头狂逃、主力大举加空,究竟发生了什么?

千羽娱乐乐
2021-05-08 06:38:30

成本2.5亿日票房才26万,5天就被下映,张艺谋把这部烂片打惨了

王牌电影院
2021-05-06 19:46:38

广州楼市:开通地铁也拯救不了这些盘,买房前一定要知道

广叔谈房
2021-05-08 16:21:55

22岁砍5000分,东契奇能破最年轻10000分纪录吗?没对比就没伤害

大西体育
2021-05-08 13:55:09

外媒:中国向联合国成员国发照会,敦促不要参加美英策划的涉疆挑衅活动!

环球网资讯
2021-05-08 10:17:47

国乒直通赛最佳教练出炉!不是秦志戬马琳,刘国梁真的应该重用他

国乒二三事
2021-05-08 17:05:30

史上最贵的4个电影镜头,成本高到让导演无奈,却每个都成了经典

娱记掌门
2021-05-06 19:54:46

戴安娜怎么也没想到她死后,卡米拉的儿子汤姆,竟教哈里吸食大麻

代巧爱娱乐
2021-05-08 04:30:40

4场总比分9-2!恒大赢3球=升至赛区第1,冲击6年纪录,CCTV5直播

侃球熊弟
2021-05-08 07:11:23

韩红称年轻时比杨幂还漂亮,本以为是开玩笑,看到18岁照片我信了

网搜娱乐
2021-05-06 16:36:02

中国军舰总吨位达230万吨,已超越俄罗斯,成为世界第二大海军

百姓关注
2021-05-07 19:40:19
2021-05-09 00:28:52

广州房产

前4个月卖掉去年一半房子!广州五一后风向要变

编辑推荐楼盘
每日成交前十
楼盘名称所在区域当前价格
楼盘名称所在位置套数

头条要闻

曾一线指导涉黑大案的"老公安"回家乡任省级领导

头条要闻

妻子多次出轨堂叔表叔 男子将其刺死61位村民联名求情

财经要闻

体育要闻

1996年乔丹差点加盟尼克斯的内幕

娱乐要闻

虞书欣晒露脐装自拍 性感可爱并存

科技要闻

鸿蒙OS首次登陆手机,亮点槽点都在这里

汽车要闻

众筹成功 3秒破百的名爵纯电动超跑确定量产

态度原创

家居
手机
旅游
公开课
军事航空

家居要闻

港男月入过万只能带妻儿住7平蜗居 在洗衣机上做饭

手机要闻

十三香要来了!iPhone 13量产在即 富士康提高奖金

旅游要闻

关于大理,“五一”来过的游客这么说!

公开课

马未都:这个部位长痣的人,注定不普通

军事要闻

俄罗斯又一艘万吨级核潜艇入役