万科系资产融资能力再获金融机构认可

万科企业股份有限公司发布公告，其控股子公司西安君邦置业有限公司成功将招商银行深圳分行的贷款额度由8.5亿元提升至9.5亿元，贷款期限维持15年不变。此次融资由万科旗下两大核心平台共同担保：印力集团控股有限公司提供连带责任保证担保，深圳印力管理有限公司则质押其持有的西安君邦100%股权作为增信措施。

根据公告披露的担保细则，连带责任保证担保期限将延续至债务到期后三年，而股权质押担保的有效期则覆盖整个债权诉讼时效期。这一安排既延续了万科"项目全周期风控"的管理理念，也反映出招商银行对该商业项目长期运营能力的信心。值得注意的是，该笔贷款期限设置与印力系商业资产的平均运营周期高度匹配，显示出金融机构对万科商业地产板块现金流的审慎评估。

此次融资动作依托于万科2023年度股东大会授予的1500亿元担保额度授权，截至2025年3月31日，万科对外担保余额已达781.16亿元，占公司2024年末净资产的38.54%。完成本次新增担保后，集团整体担保规模将微升至787.16亿元，风险敞口占比控制在38.84%的安全阈值内。数据显示，万科当前1163亿元担保余额中，96.5%集中于体系内子公司互保，有效避免了对外担保的或有风险。

从资产端观察，西安君邦作为印力系西北区域的重要商业平台，此次融资能力的提升印证了核心资产的价值韧性。尽管万科正处于债务优化周期，但印力集团仍持续为体系内项目提供信用背书，显示出商业地产板块在集团战略中的特殊地位。这与万科近期"抓大放小"的资产策略相契合，即通过优质资产融资维系信用体系，同时加速非核心资产处置。